联丰优配一季报点评：易方达国证新能源电池ETF基金季度涨幅1.81%

本站消息联丰优配，日前易方达国证新能源电池ETF基金公布一季报，2025年一季度最新规模1.21亿元，季度净值涨幅为1.81%。

从业绩表现来看，易方达国证新能源电池ETF基金过去一年净值涨幅为10.49%，在同类基金中排名1286/2233，同类基金过去一年净值涨幅中位数为11.94%。而基金过去一年的最大回撤为-26.71%，成立以来的最大回撤为-26.71%。

从基金规模来看，易方达国证新能源电池ETF基金2025年一季度公布的基金规模为1.21亿元，较上一期规模1.06亿元变化了1539.73万元，环比变化了14.58%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比98.46%，债券占净值比0.49%，现金占净值比1.21%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达51.99%，第一大重仓股为宁德时代（300750），持仓占比为9.47%。

易方达国证新能源电池ETF现任基金经理为李栩。其中在任基金经理李栩已从业2年又149天，2024年1月31日正式接手管理易方达国证新能源电池ETF，任职期间累计回报为19.7%。目前还管理着18只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为易方达中证港股通互联网ETF发起式联接A（019313），季度净值涨幅为19.13%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：本基金跟踪国证新能源电池指数,该指数由沪深北交易所新能源发电产业储能电池相关上市公司组成,以反映该主题领域的证券价格变化情况。报告期内本基金主要采取完全复制法,即完全按照标的指数的成份股组成及其权重构建基金股票投资组合,并根据标的指数成份股及其权重的变动进行相应调整。2025年第一季度,全球资本市场对海外主要国家的货币政策的预期有所分化。受通胀上行压力影响,继上一年累计降息100个基点后,美联储在今年一季度尚未下调基准利率,并明确提出“降息需要更多通胀降温证据”,加深了市场对其在2025年降息节奏和幅度的担忧。另一方面,瑞士、澳大利亚、新西兰等国家则延续了之前的降息动作。海外主要经济体的量化宽松步伐放缓,可能会加剧全球资产价格的波动;同时,国际资本避险需求在提升,人民币资产对国际资本配置的吸引力有望持续增强。国内来看,2025年第一季度,积极的调控政策持续细化和深化,进一步有力地支持了经济稳步增长。货币政策方面,央行保持了审慎与灵活并重的特点,通过公开市场操作和流动性管理工具,确保了市场流动性的合理充裕,落实了适度宽松的政策预期。从短期来看,2月CPI和PPI数据走弱,市场对降息降准的预期有所升温,低物价叠加关税扰动,有望促使央行采取进一步的宽松措施。财政政策方面,去年11-12月广义财政赤字同比变化放缓,显示出财政有序扩张的审慎态度,未来财政政策的调整将取决于经济形势的变化。值得注意的是,专项债规模增加5000亿元,重点用于投资建设、土地收储和存量商品房收购等,显示出政府对于稳定房地产市场以及整体经济预期方面的决心,有助于巩固市场信心。产业方面,随着宏观政策持续落地显效,我国经济整体延续恢复态势,市场需求逐步恢复,工业生产稳步回升,工业新质生产力加快培育,工业企业营收、利润继续恢复向好。2024年下半年以来,我国开启大规模设备更新和消费品以旧换新等一系列措施,有望持续推动经济高质量发展,对投资者风险偏好也起到了较强的提振作用,市场情绪改善明显,资金活跃度有所提升,行情多样性开始增加,呈现出企稳向好的特征。近年来在相关产业政策与市场需求的推动下,储能产业发展较快,长期成长空间广阔,相关产业链上市公司或将整体受益。2025年第一季度,国证新能源电池指数震荡上涨1.39%,在本报告期内的收益率表现略强于A股市场整体表现。展望下一阶段,受政策规划、市场机制改革驱动,储能经济性、稳定性等能力不断被关注,未来高质量储能系统需求占比有望提升,从而带动价格与盈利逐步企稳上行。国证新能源电池指数覆盖产业链制造、集成、大储设备、户储设备等多环节,贴合产业链深度与广度,是比较纯正的储能电池指数,有望从中受益。本报告期为本基金的正常运作期,本基金在投资运作过程中严格遵守基金合同,坚持既定的指数化投资策略,在指数权重调整和基金申赎变动时,应用指数复制和数量化技术降低冲击成本和减少跟踪误差,力求跟踪误差最小化。

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